预测2016新三板大事件之二:公募进场 投资者迎来春天

告别了狂飙突进发展的2015年,新三板迎来逐渐规范的2016年。分层、转板、竞价等制度的落地与提上日程,对整个新三板市场来说至关重要。除此之外,公募基金的进场,将给已经火热的新三板再添上一把柴火。


事实上,股转系统一直大力发展多元化的机构投资者,其中公募基金被多次点名,而且股转公司相关人士在2015年多次表示,希望公募基金进入新三板,投资新三板市场。


中国股转公司总经理谢庚此前曾透露,公募基金投资新三板的政策很快就要落地,已经有一些市场机构着手准备基于三板指数的产品开发工作,据悉,南方基金已上报新三板公募产品。


据了解,2015年公募基金新三板交易系统已经被普遍使用,公募基金投资新三板的业务指引也在研究制定之中,部分公募基金公司建立了新三板投研团队,相关公募产品设计已经开始。


公募基金入场,主要可以给新三板带来两层好处,其一:公募基金获批后,企业年金、社保基金、保险资金可借道而入,从而增强新三板的流动性。公募基金获批投资新三板,事实上变相降低了投资者准入门槛,同样进一步增强新三板的流动性。其二:目前来说,新三板大部分企业标的尚处于估值较低阶段,公募基金入场,有利于新三板培养价值投资理念。


首先,从流动性上来说,公募基金作为我国资本市场重要的机构投资者,长期游离于我国最大的一个证券交易场所之外,不利于我国多层次资本市场的发展。公募基金投资新三板有利于改善新三板市场的投资者结构,稳定市场预期,改善市场流动性和提高市场定价功能。


事实上,流动性是新三板长期以来存在的问题,为解决新三板的流动性问题,股转系统可谓是费劲心思。


譬如新三板分层制度的分层标准一中,有一条“最近3个月日均股东人数不少于200人”。两条信息表明,要鼓励股权分散,从而提高新三板流动性。


当然,公募基金、银行、信托等资金入场,应该不会整体进入新三板,要等新三板分层落地后,顶层交易活跃起来,这些低风险承受能力的资金才会入场,介入到顶层企业中去。


而像仁会生物、维珍创意、先临三维、中搜网络等原本就属于高流动性的个股,也会被公募基金所追捧,进一步提升其交易活跃度。


数据显示,中搜网络自进入2015年以来,流动性长期居于新三板前列,即使在整个新三板最为低靡的时段,整体表现依然良好。而仁会生物则因其“零”营业收入依然被机构追捧而为市场所熟知。


事实上,企业流动性一直是投资者所看重的重要标准,公募基金的入场,将为新三板引入巨量资金“活水”将为企业带来更多的投资者。目前,包括公募及其他资管资金约28万亿元左右,新增资金的流入有望推动新三板加速发展。


其二,从价值投资理念来说。公募基金的入场,有利于催生新三板高创新企业的发展,培育新三板的价值投资理念。


新三板的投资理念与A股不同,有点类似PE投资,需要对行业和个股进行深入研究。对于公募基金来说,树立新的价值投资理念,更多的关注高创新、高成长性企业,将会成为未来的主打。同时,在资本的孵化之下,高创新、高成长企业的快速成长,也将给公募基金带来丰厚的回报,进一步提升投资者对价值投资的认同感。


譬如中搜网络,这种典型的移动互联网生态型公司。其掌握着第三代搜索引擎技术、云计算平台等互联网核心技术,积极完善基于C端的生态级产品中搜搜悦,同时在大数据云计算业务板块取得跨越式发展,构建出基于“中搜云平台”的“生态云”体系,整个生态链条更为完善,也因此被认为是新三板最具投资潜力的公司。


可以预见,公募基金若成功入驻新三板,新三板市场将会更为注重价值投资,投资者也将迎来投资新三板的春天。


2016-01-06 17:04:10